悦配资 A股存储板块全线走强上市公司密集回应原厂涨价影响

　　存储原厂涨价共振影响下，近期A股存储板块强势上涨。9月30日单日存储器指数上涨5.46%，反超沪深300指数同日涨幅。个股中，江波龙、德明利涨停，恒烁股份上涨近12%，聚辰股份、普冉股份上涨约10%，佰维存储上涨近10%。根据CFM闪存市场最新预测，在AI服务器等旺盛需求下，2025年存储市场规模高达1932亿美元，创历史新高。

　　另外，近期上市公司密集回应存储原厂涨价影响，并指出存储市场的供需平衡正逐渐向有利于供应商的方向倾斜。另外，AI浪潮带来的高性能存储需求增长，叠加消费电子传统旺季备货需求，有望推动价格上涨。

闪存涨幅反超内存

　　在人工智能驱动下，内存价格走势通常强于闪存，但9月两大品类存储涨幅出现反转。

　　CFM闪存市场统计，2025年第三季度，NAND Flash市场综合价格指数上涨5%，DRAM市场综合价格指数上涨19.2%。但9月单月来看，NAND Flash市场综合价格指数上涨4.7%，DRAM市场综合价格指数上涨2.6%。

　　综合来看，9月两大存储价格分化并非 DRAM 需求疲软，而是 NAND 出现短期供需缺口，在急单爆发与产能供给不足背景下，出现大幅上涨。

　　机构指出，由于2025 年下半年全球多个数据中心建成，北美大型云服务商出现数十EB级高容量eSSD（16TB 以上）急单，国内互联网企业也新增大量16TB eSSD需求。这类订单集中在9月释放，而原厂此前产能已向服务器倾斜，仍无法满足突发需求，导致eSSD供应链紧张，直接推高NAND晶圆与成品价格。同时，北美云服务商加速导入64TB以上QLC eSSD替代HDD，导致QLC NAND 需求激增。

　　从供给侧来看，近年来NAND利润微薄，三星、SK 海力士、铠侠等原厂自2023年亏损后便采取 “以利润为导向” 的供应策略，严格控制晶圆投片量、放缓资本支出、延长制程切换周期。加上原厂将更多 NAND 产能转向高利润的QLC/eSSD市场，减少嵌入式NAND供应，低容量NAND因停产供应急剧收缩，造成“高低容量同时紧缺”的局面。

　　消息面上，2025年存储市场的第一轮涨价潮始于4月初，彼时闪迪向客户发出涨价函；2025年9月，存储市场的第二轮涨价信号出现，闪迪再度宣布将面向所有渠道和消费者客户的产品价格上调10%以上。另外，近日美光科技向渠道商发出通知，宣布其存储产品价格将上涨20%—30%。另外，三星通知大客户第四季度DRAM类LPDDR4X、LPDDR5/5X协议价格预计上涨15%—30%以上，NAND类eMMC/UFS协议价格预计涨幅5%—10%。

　　据CFM闪存市场最新预测，2025年下半年在DDR4、DDR5、HBM3E等DRAM ASP及bit出货齐增的强驱动力下，加上NAND单价持续回稳，预计2025年全球存储市场规模合计高达1932亿美元，将创下历史最高纪录。另一方面，2026年三大原厂供应重心全面转向北美市场，对于国内的供应增长和价格让步空间十分有限，国产存储厂商的市场份额继续走高。

景气度将持续上行

　　对于近期原厂涨价和行情展望，佰维存储高管在最新接受机构调研时指出，目前存储产品价格回升，叠加传统旺季的备货动能，以及AI眼镜等新兴应用需求旺盛，从当前时点来看，景气度仍会持续。

　　业务层面上，今年以来佰维存储在手机、PC、AI端侧设备以及企业级产品、智能汽车领域均有突破。其中，在AI端侧领域，公司产品目前已被Meta、Google、小米、小天才、Rokid、雷鸟创新等国内外知名企业应用于其AI/AR眼镜、智能手表等智能穿戴设备上，2025年上半年Meta仍是公司出货量最大的AI眼镜客户。

　　德明利高管介绍，存储价格受供需结构变化、产能转移及新兴需求增长等多重因素影响，国内外头部科技厂商正大力增加资本支出规模加码AI投入，算力基础设施建设持续扩张，服务器和数据中心的存储需求增长持续提升行业景气度，预计四季度存储价格有望维持上涨趋势。

　　至于库存调整，德明利高管介绍，公司会根据前端业务反馈，结合市场价格、对行业未来景气度的前沿判断，以及战略客户大规模交付需要动态调整备货规模。此外，因业务结构变化，公司也积极增加了企业级颗粒、优质闪存颗粒等原材料的采购。

　　东芯股份也看好存储市场需求。公司高管接受调研时指出，市场整体格局来看，存储市场的供需平衡正逐渐向有利于供应商的方向倾斜。而AI浪潮带来的高性能存储需求增长，与消费电子传统旺季催生的终端产品备货需求形成双因素叠加，进一步刺激了近期存储产品的市场需求，成为推动价格上涨的重要动力。公司涉及的利基型存储芯片随着市场需求的逐步好转，销售价格逐步回升，整体趋势向好。

　　对于存储涨价，北京君正高管介绍，目前消费市场更加明显，行业市场情况稍微复杂一些，很多是长期合作的客户，公司要综合考虑很多因素，总体会参考市场情况进行一些价格策略的调整。

　　另外，江波龙高管在接受机构调研时援引了原厂涨价报道以及机构预测，即据CFM闪存市场预测，随着AI服务器出货规模持续扩大，下半年服务器NAND市场备货需求升温，手机新品发布将催生新一轮换机需求，叠加存储晶圆原厂兼顾投入产出比的供应策略影响，四季度存储市场价格将迎来全面上涨。